作者/《壹财信》修文，发自南京

现在，已经有众家基金公司的2018年上半年营收情况对表公布，行为周围较大的基金公司，银华基金在今年上半年实现了营收和净利的双添长，不过在公司实现2.86亿元净收好的背后，却是今年上半年有超过六成的产品展现净值折本。

而从这些折本基金今年一二季度的季报。来望，其旗下基金上半年投资相符计折本了57.86亿元，真真的表明，公募基金是个旱涝保收的走业呀。

银华基金上半年营收、净利双添长

业绩亮眼

现在，从各方渠道公布的公募基金公司2018年上半年营收情况望，无数。大型基金公司都在今年上半年实现了卓异的业绩添长，其中，议决大股东东北证券发布的半年报。表现，银华基金公司在今年上半年实现生意业务收好9.19亿元，相比往年同。期的6.95亿元添长32.23%；实现净收好2.86亿元，相比往年同。期的1.97亿元大添45.17%，可谓是双喜临门。

但是让《壹财信》嫌疑的是，相比2017年上半年的牛市走情，今年上半年A股可是不息回调的走势，那为什么今年银华基金的收好和收好均大幅添长呢？

清淡而言，管理费收好是公募基金最主流的生意业务收好来源，基金管理费是基金持有人支付给基金管理人的管理报。酬，浅易说就是基民给基金公司的报。酬。所以基金公司管理费收好高矮与公司旗下基金周围有关亲昵，管理周围越大，基金公司的收好就越众。

固然现在银华基金还异国公布今年上半年旗下基金的管理费收好，但能够一定的是，管理费收好一定是比往年同。期增补的，而这个增补是和基金周围成正比的，并不取决于A股走情的好坏。

从银华基金近年来的公墓管理周围来望，在2017年6月30日时，该公司的周围为1544.68亿元，而到了2018年6月30日，周围添长为2098.39亿元，相答基金份额也增补了373.81亿份，而这片面基金的份额添长向投资者收取的管理费，就成了今年上半年收好和收好的主要添长来源，这也是为什么基金公司如此偏重周围添长的因为。

旱涝保收

上半年给投资者亏了57亿元

让吾们再望望银华基金今年上半年旗下产品的盈余情况吧。

从今年上半年该公司旗下一切公墓产品的净值添长率望，折本的基金占比达到了59.70%，几乎挨近六成。自然，这些折本的基金主要所以股票投资为主的产品，比如分级基金、指数。基金、股票和同。化基金等。

而从今年上半年公布的一二季度通知望，两季度盈余相符计为折本的基金数。目占比达到了公司一切公募基金数。目的53.80%，共计85只基金，而这些基金上半年投资相符计折本了57.86亿元。

银华中间价值优选是该公司上半年折本最众的基金，一季度收好折本了2.91亿元、二季度不息折本了6.16亿元，相符计折本了9.07亿元。在一季度里该基金的股票资产持仓高达92%以上，二季度固然有所降矮，但照样为87.76%。而在这两个时期，该基金的净值添长率也别离下跌了5.64%、12.68%。

从该基金的前十大重仓股能够望出，白酒走业是其重点配置的周围，而一季度另表重仓的几只银走股在二季度已经通盘被替换，转而增补了死板、煤炭、家电等走业的股票，但怅然二季度这些走业同。样跌幅惨重。

从基金经理来望，这只基金照样双经理制，其主要管理者为倪明，此人曾就职于大成基金管理有限公司，从事市场营销、债券钻研、股票钻研、投资等做事，历任出售经理、债券名誉分析师、债券基金助理、金融走业钻研员、股票基金助理、基金经理等职务。

2011年4月添入银华基金，现任投资管理一部副总监兼基金经理，累计担任基金经理的时间已经超过10年。隐晦，如许资深的一位高管基金经理，同。样在今年的下跌走情中无可奈何，并给投资者造成重大的亏损。

固然现在该基金还异国公布其今年上半年的管理费收好，但参考2017年上半年，其收取的管理费收好为3697.69万元，倘若抛往其中给出售渠道的佣金，其实际的管理费收好也有2910.16万元，此时该基金的周围为24.58亿份。而截止今年上半年，其周围降低到了21.60亿份，就算以此对最近望，其在今年上半年的扣除佣金后的管理费收好也答该有2000万元。

一面是给投资者带来了几十亿元的折本，另一面却是坐享其成的享福千万元管理收好，而且还把投资者的真金白银“管理”成了折本，这也是公募基金走业一向被诟病的症结所在。